Учебная работа № 47422. Сущность и теории дивидендной политики. Анализ и основные направления совершенствования дивидентной политики (ОАО КГ «Орленок»)
Учебная работа № 47422. Сущность и теории дивидендной политики. Анализ и основные направления совершенствования дивидентной политики (ОАО КГ «Орленок»)
Тип работы: Диплом
Предмет: Финансовый менеджмент
Страниц: 91
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ 6
1.1 Сущность и теории дивидендной политики 6
1.2 Основные типы дивидендной политики организаций 14
1.3 Факторы, влияющие на дивидендную политику 18
1.4 Основные показатели дивидендных выплат зарубежных компаний 24
1.5. Сущность и факторы, влияющие на распределение прибыли 27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО КГ «ОРЛЕНОК» 36
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО КГ «Орленок» 36
2.2 Реализация и особенности дивидендной политики ОАО КГ «Орленок» 44
2.3 Оценка движения выплат в ОАО КГ «Орленок» 54
Глава 3.ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ 58
3.1.Определение оптимального размера дивиденда. 58
3.2. Рекомендации по совершенствованию дивидендной политики 64
3.3. Оценка эффективности предложений 74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 88
ПРИЛОЖЕНИЕ 91
Выдержка из похожей работы
К
критическим моментам в процессе оценки
единичного проекта или составления
бюджета капиталовложений относятся:
прогнозирование
объемов реализации с учетом возможного
спроса на продукцию (поскольку большинство
проектов связано с дополнительным
выпуском продукции);
оценка
притока денежных средств по годам;
оценка
доступности требуемых источников
финансирования;
оценка
приемлемого значения цены капитала,
используемого в том числе и в качестве
коэффициента дисконтирования,
Анализ
возможной емкости рынка сбыта продукции,
т,е, прогнозирование объема реализации,
наиболее существен, поскольку его
недооценка может привести к потере
определенной доли рынка сбыта, а его
переоценка – к неэффективному
использованию введенных по проекту
производственных мощностей, т,е, к
неэффективности сделанных капиталовложений,
Что
касается оценки притока денежных средств
по годам, то основная проблема возникает
в отношении последних лет реализации
проекта, поскольку, чем дальше горизонт
планирования, т,е, чем более протяжен
во времени проект, тем более неопределенными
и рискованными рассматриваются притоки
денежных средств отдаленных лет, Поэтому
могут выполняться несколько расчетов,
в которых в отношении значений поступлений
последних лет реализации проекта могут
вводиться понижающие коэффициенты либо
эти поступления ввиду существенной
неопределенности могут вообще исключаться
из анализа,
Как
правило, компании имеют множество
доступных к реализации проектов, и
основным ограничителем является
возможность их финансирования, Источники
средств существенно варьируют по степени
их доступности – наиболее доступны
собственные средства, т,е, прибыль, далее
по степени увеличения срока мобилизации
следуют банковские кредиты, займы, новая
эмиссия, Как уже отмечалось выше, эти
источники различаются не только
продолжительностью срока их вовлечения
в инвестиционный процесс, но и ценой
капитала, величина которой также зависит
от многих факторов, Кроме того, цена
капитала, привлекаемого для финансирования
проекта, в ходе его реализации может
меняться (как правило, в сторону
увеличения) в силу разных обстоятельств,
Это означает, что проект, принимаемый
при одних условиях, может стать невыгодным
при других, Различные проекты не одинаково
реагируют на увеличение цены капитала,
Так, проект, в котором основная часть
притока денежных средств падает на
первые годы его реализации, т