Учебная работа № 47736. Доклад Управление финансовыми ресурсами предприятия ИКЕЯ ДОМ

Выдержка из похожей работы

1)
где, П – среднегодовая
прибыль (экономия текущих затрат),
получаемая от реализации предложенных
мероприятий, руб,;
К – капитальные
вложения на осуществление мероприятий,
руб,
В
процессе оценки эффективности инвестиций
определяется также показатель срока
окупаемости
капитальных вложений, Это связано с
тем, что потенциального инвестора
интересует срок возврата своих средств,
Для расчета срока окупаемости (Ток)
используется формула:
(1,2)
Эта
методика, разработанная специалистами
Советского Союза во главе с академиком
Т,С, Хачатуровым, широко вошла в инструкции
по оценке эффективности капитальных
вложений, применяемых при командно –
административной системе экономики,
По ней опубликованы учебники, научные
статьи и монографии, Однако следует
отметить, что оба эти показателя имеют
ряд существенных недостатков, основным
из которых являлось отсутствие учета
фактора
времени,
вследствие чего в процессе расчета
сравнивались несопоставимые показатели:
объем инвестиций в настоящей стоимости
и объем прибыли в будущей стоимости,
Использование этих показателей не
соответствует требованиям объективной
и всесторонней оценки, Объективность
расчетов не достигалась вследствие
того, что в качестве показателя возврата
рассматривался не весь денежный поток,
формируемый за счет сумм чистой прибыли
и амортизационных отчислений, а только
прибыль, что искажало результат оценки
вследствие занижения коэффициента
эффективности и, соответственно завышения
срока окупаемости [13],
Сравнение
эффективности различных проектных
вариантов осуществлялось с помощью
«метода
приведенных затрат»,
в соответствии с которым лучшим вариантом
считался тот, который обеспечивал
минимальное значение суммы годовой
себестоимости продукции С
и объема
капитальных вложений КВ,
умноженного
на нормативный коэффициент эффективности
Ен
C
+ EH
KB
→ min
(1,3)
Здесь в определенной
степени (через приведение капитальных
вложений к настоящему времени с помощью
нормативного коэффициента эффективности)
осуществлялся учет фактора времени,
Установление данного коэффициента
осуществлял специальный государственный
орган управления – Госплан, который в
настоящее время отсутствует, Поэтому
этот коэффициент и формула на сегодня
потеряли свой смысл,
Вместе с тем
возможности рассматриваемой методики
ограничивались существовавшей системой
хозяйствования, В условиях плановых
методов распределения капитальных
вложений не практиковалось рассмотрение
риска, случайности и неопределенности,
взаимосвязи номинальных и реальных
стоимостных оценок в условиях инфляции,
а также других категорий финансового
анализа — денежных потоков, ликвидности,
баланса наличности и т,д,
Всё это потребовало
при переходе к рыночной экономике
использования новых методических
подходов к оценке эффективности
инвестиций при переходе к рыночной
экономике и
возникла необходимость пересмотра
существовавшей практики оценки
эффективности капитальных вложений и
активного использования методических
подходов, разработанных в мировой
практике [13]